필리핀 은행 부문에서 부실채권(NPL) 비율이 7월에 3.40%로 상승하며 8개월 만에 최고치를 기록했으며, 이는 금융 스트레스 증가를 시사합니다. 6월의 3.34%에서 상승한 이 수치는 전문가들에 의해 글로벌 무역 긴장, 소비자 압박, 그리고 연초의 더 엄격한 신용 조건의 지속적인 영향이 복합적으로 작용한 결과라고 분석됩니다. 현재 비율은 작년 7월의 3.58%보다는 낮고 팬데믹 최고치인 4.51%보다는 훨씬 낮지만, 상승 추세는 금융 기관 및 투자자들의 면밀한 모니터링을 필요로 합니다.

절대 금액으로 보면, 해당 부문의 총 대출 포트폴리오가 15.77조 PHP로 증가했음에도 불구하고, 7월의 총 NPL은 전년 동기의 5081.1억 PHP에서 5354.5억 PHP로 증가했습니다. 이는 대출의 증가하는 비율이 문제가 되고 있음을 시사합니다. 연체 대출 또한 증가하여 작년 같은 기간의 6257.1억 PHP에 비해 6875.9억 PHP에 달했습니다. 필리핀 중앙은행(BSP)의 데이터는 NPL이 90일 이상 미결제된 부채를 의미하는 반면, 연체 대출은 기간에 관계없이 모든 지연된 지급을 포함한다고 강조합니다.

시장 신호

부문별 영향: NPL 증가는 은행 부문에 잠재적인 역풍을 의미하며, 이는 특히 중소기업(SME) 및 소비자에게 더 보수적인 대출 관행으로 이어지고 신용 가용성에 영향을 미칠 수 있습니다.
경쟁사 포지셔닝: 강력한 리스크 관리 프레임워크와 다각화된 대출 포트폴리오를 가진 은행이 더 유리한 위치에 있습니다. 스트레스받는 부문에 크게 노출된 경쟁사는 증가하는 충당금 요구와 수익성 압박에 직면할 수 있습니다.
투자 환경: NPL의 지속적인 증가는 금융 기관에 대한 투자자 심리를 위축시켜 주식 성과에 영향을 미치고 자본 비용을 증가시킬 수 있습니다.

승자와 패자

승자: 신용 리스크 관리 서비스 제공업체, 채권 추심 기관, 그리고 강력한 자본 완충력과 다각화된 포트폴리오를 가진 금융 기관이 혜택을 볼 것입니다. 선제적으로 대손 충당금을 늘린 은행들도 더 유리한 위치에 있습니다.

패자: 상환에 어려움을 겪는 중소기업 및 소비자는 최전선에 있으며, 잠재적으로 더 제한된 신용 접근성을 경험할 수 있습니다. 이러한 부문에 상당한 노출을 가진 은행과 재량적 소비자 지출에 의존하는 부문은 더 많은 대손 상각과 수익 감소에 직면할 수 있습니다. 어려움을 겪는 중소기업의 공급업체 또한 지급 지연을 경험할 수 있습니다.

조치 타임라인

즉시: 기업 및 대출 기관은 특히 소비자 및 중소기업 부문에서 신용 리스크 노출을 재평가해야 합니다. 신용 솔루션을 제공하는 기업은 수요 증가를 예상할 수 있습니다.
단기: 은행은 신규 대출에 대한 실사 강화 및 충당금 증액 가능성을 고려하여 대출 전략을 조정해야 할 수 있습니다. 투자자는 은행 산업 내 특정 부문의 성과를 모니터링해야 합니다.
장기: 소비자 신뢰와 고용 창출을 지원하는 구조적 경제 요인에 대한 집중은 NPL의 지속적인 감소를 위해 중요할 것입니다.

위험 평가

규제 위험: BSP는 NPL이 계속해서 상당히 증가할 경우 은행의 수익성과 대출 능력에 영향을 미치는 더 엄격한 충당금 또는 자본 요건을 부과할 수 있습니다.
시장 변동성: NPL의 악화 추세는 은행 주식 및 더 넓은 시장 지수의 변동성 증가를 촉발할 수 있습니다.
지정학적 긴장: 진행 중인 글로벌 무역 분쟁 및 보호주의적 조치들은 기업의 상환 능력과 전반적인 경제 전망에 간접적으로 영향을 미치는 중요한 외부 위험 요인으로 남아 있습니다.
더 위험한 대출로의 전환: 금리가 하락함에 따라 은행은 더 높은 수익을 위해 더 많은 위험을 감수하도록 유혹받을 수 있으며, 이는 특히 BNPL 및 온라인 대출과 같은 소비자 부문에서 미래 NPL 증가의 씨앗을 뿌릴 수 있습니다.

핵심 지표

시장 신호: NPL 증가는 잠재적인 경제 활동 둔화와 금융 부문의 신중함 증가를 신호합니다.
선행 지표: 안정화 또는 추가 악화의 초기 징후를 위해 소비자 신뢰, 고용 창출률, 중소기업 및 소비자 대출 포트폴리오의 성과를 모니터링합니다.

지역적 관점

필리핀에서는 NPL이 8개월 만에 최고치를 기록한 것이 국내 금융 시스템의 회복력에 직접적인 영향을 미치기 때문에 특히 우려됩니다. 전문가들은 이를 수출을 둔화시키고 기업의 상환 능력을 압박하는 관세 인상 및 보호주의 조치와 같은 글로벌 무역 긴장에 직접적으로 연결합니다. 필리핀 온라인 게임 운영자(POGO)의 철수 또한 특정 부문의 대출 상환 문제에 기여합니다. 중앙은행의 금리 인하가 어느 정도 완화를 제공하지만, 중소기업 및 소비자에 대한 근본적인 압력은 집중적인 주의가 필요한 취약점을 강조합니다.

즉각적인 영향

시간 민감성 기회: 신용 리스크 평가, 부채 구조 조정 및 회수 서비스 전문 기업은 수요 급증을 예상할 수 있습니다.
위험 완화: 금융 기관은 특히 소비자 및 중소기업 대출에 대해 대손 충당금을 강화하고 리스크 평가 모델을 개선하기 위해 신속하게 조치를 취해야 합니다.

주목해야 할 사항

경제 회복 지표: 소비자 신뢰와 고용 증가의 지속적인 개선은 연말까지 NPL을 안정화하는 데 중요합니다.
통화 정책 입장: BSP 및 미국 연방준비제도의 향후 금리 결정은 부채 상환 비용과 잠재적으로 대출 위험 선호도에 영향을 미칠 것입니다.
GDP 성장 궤적: 전반적인 경제 성장 속도가 은행 부문의 건전성을 결정하는 핵심 요인이 될 것입니다.
부문별 대출 성과: 중소기업 및 소비자 대출 연체율에 대한 지속적인 조사가 필수적입니다.