독일의 주요 주가 지수 개편에서 Porsche AG와 실험 장비 공급업체 Sartorius는 9월 22일부터 DAX에서 제외될 예정입니다. 40개 최대 독일 기업 지수에서의 이러한 강등은 산업 엔지니어링 회사인 GEA와 온라인 부동산 시장 운영업체인 Scout24가 그 자리를 차지하면서 주목할 만한 변화를 나타냅니다. Deutsche Börse의 자회사인 ISS Stoxx가 발표한 이러한 변경 사항은 퇴출 기업이 직면한 최근 실적 부진과 업계별 문제를 반영합니다.

폭스바겐의 자회사인 Porsche AG는 지난 12개월 동안 주식 가치의 약 3분의 1을 잃으며 상당한 가치 하락을 경험했습니다. 이 스포츠카 제조업체는 판매 문제, 중국 시장 약화, 전기 자동차 판매의 어려움, 그리고 미국과의 무역 분쟁으로 어려움을 겪고 있으며, 이는 상당한 이익 경고로 이어졌습니다. 2021년 9월 지수 확장 기간 동안 DAX에 합류한 Sartorius 역시 거의 120유로의 최고점에서 약 45유로로 주가가 급락했으며, 이는 관세 문제와 건강 및 실험 장비 부문에 영향을 미치는 전반적인 경기 둔화의 영향을 받았습니다. 이러한 퇴출은 독일의 자동차 및 관련 기술 부문 내의 더 광범위한 취약성을 시사합니다.

시장 신호

부문별 영향: Porsche AG의 퇴출은 전기 자동차로의 전환 및 글로벌 수요 변화를 포함하여 자동차 부문의 지속적인 어려움을 강조합니다. Sartorius의 퇴출은 무역 정책 및 경기 침체에 민감한 의료 및 실험 장비 공급업체에 대한 잠재적인 역풍을 나타냅니다.
가격 움직임: Porsche AG의 주가는 지난 1년 동안 약 33% 하락한 반면, Sartorius는 IPO 최고점 이후 상당한 하락을 경험했습니다.
경쟁사 포지셔닝: Scout24와 GEA의 DAX 승격은 강력한 디지털 발자국과 핵심 산업 역량을 갖춘 기업에 대한 시장 선호를 의미하며, 각 부문의 경쟁 역학 관계를 잠재적으로 변화시킵니다.

승자와 패자

Porsche AG와 Sartorius는 MDAX로 이전되어 가시성과 자본 접근성에 영향을 미칠 것입니다. 반대로, Scout24와 GEA는 DAX 승격 이후 투자자 관심 증가와 패시브 펀드 유입으로 혜택을 볼 것으로 예상됩니다. Porsche의 공급망 문제(유럽 공급업체의 홍수로 인한 알루미늄 부품 공급에 영향을 미친 최근의 중단 포함)는 자동차 가치 사슬에서 회복력과 투명성의 중요성을 강조합니다.

실행 타임라인

즉시: DAX를 복제하는 펀드는 9월 22일까지 포트폴리오를 재조정해야 하며, 이는 영향을 받는 주식의 단기 가격 변동을 유발할 수 있습니다.
단기: 투자자들은 Scout24와 GEA가 DAX에 통합되는 과정에서 성과를 모니터링하고, Porsche AG와 Sartorius의 지위 하락이 투자자 기반에 미치는 영향을 평가해야 합니다.
장기: DAX 구성의 변화는 독일 주요 지수에서 전통 제조업의 우선순위 하락과 기술 및 디지털 서비스 채택의 광범위한 추세를 나타낼 수 있습니다.

위험 평가

시장 변동성: DAX는 최근 조정장을 겪었으며, 미국-EU 무역 긴장을 포함한 지속적인 거시 경제 위험은 계속해서 위협이 되고 있습니다.
부문별 위험: 자동차 부문은 전기 자동차 채택과 글로벌 경기 침체로 인한 구조적 과제에 직면해 있습니다. 의료 및 실험 장비 부문은 무역 정책 및 규제 변경에 민감합니다.
지정학적 긴장: 무역 분쟁 및 지정학적 불안정은 수출 지향적인 독일 기업에 불균형적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

주요 지표

DAX 재조정은 시장 리더십에서 성과 기반 변화의 명확한 신호입니다.
Porsche AG의 퇴출은 이익 감소와 일자리 손실로 특징지어지는 독일 자동차 산업의 더 넓은 어려움을 상징합니다.
Scout24의 부상은 독일 경제 내 디지털 플랫폼에 대한 투자자 신뢰 증가를 시사합니다.

지역적 관점

독일에서 Porsche AG의 DAX 퇴출은 특히 상징적이며, 국가의 강력한 자동차 부문 내의 더 넓은 경제적 어려움을 반영합니다. 이 산업은 상당한 일자리 감축과 이익 감소에 직면해 있으며, 이러한 지수 변화는 이러한 근본적인 압력에 대한 명확한 지표가 됩니다. 디지털 부동산 플랫폼인 Scout24의 편입은 독일 시장에서 기술 기반 기업에 대한 투자자 심리의 잠재적인 변화를 강조합니다.

즉각적인 함의

지수 재조정: DAX를 추적하는 펀드는 9월 22일까지 보유 자산을 조정해야 하며, 이는 GEA, Scout24, Porsche AG 및 Sartorius의 거래량 증가로 이어질 것입니다.
투자자 심리: 지위 하락은 단기적으로 Porsche AG와 Sartorius에 대한 투자자 인식에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, GEA와 Scout24는 추진력을 얻을 수 있습니다.
부문별 신중함: 투자자들은 자동차 부문 및 국제 무역 협정에 크게 의존하는 기업에 대해 더 신중한 입장을 취할 수 있습니다.

주시할 점

투자자들의 지속적인 관심을 나타내는 징후를 위해 DAX 통합 후 GEA 및 Scout24의 성과를 모니터링하십시오.
MDAX에서 Porsche AG 및 Sartorius의 주식 회복 또는 지속적인 하락 추세를 추적하십시오.
독일 자동차 회사들이 전기 자동차 전환 과제 및 무역 정책 변화에 어떻게 적응하는지 관찰하십시오.
주요 결정 사항에는 자동차 및 의료 기업의 다가오는 실적 보고서와 미국-EU 무역 관계의 발전이 포함됩니다.